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Avantages et principaux risques

Green Growth Bond 07/2024 de la Banque mondiale est un instrument financier complexe. Vous ne devez investir dans ce produit que si vous en comprenez suffisamment les caractéristiques, en particulier les risques qu’il comporte. Votre banque doit déterminer si vous disposez des connaissances et d’une expérience suffisantes pour investir dans ce produit. Si le produit ne vous convient pas, votre banque doit vous en avertir. Si votre banque vous recommande un produit dans le cadre de ses services de conseil en investissement, elle doit déterminer si ce produit est adapté à vos connaissances et à votre expérience, à vos objectifs d’investissement et à votre situation financière.

Avantages

  • Investissement dans une obligation verte soutenant des prêts de la Banque mondiale à des projets d’adaptation au changement climatique
  • Rendement indexé sur la performance de l’Indice Ethical Europe Climate Care, qui encourage les sociétés à améliorer leur stratégie de transition énergétique
  • À l’échéance, droit au remboursement de 100 % du capital2, indépendamment de la performance de l’Indice, payé par un émetteur de première qualité noté Aaa/AAA (la plus haute note possible)3.

Principaux risques

Il est recommandé aux investisseurs de lire attentivement les risques définis dans le Prospectus et les Final Terms. Les risques présentés ci-dessous ne sont que quelques-uns des principaux risques que comporte un investissement dans un Green Growth Bond de la Banque mondiale et ils ne sont en aucun cas exhaustifs :

 

  • Risque de perte partielle ou totale du capital :
    • Si les Obligations sont vendues avant l’échéance, leur cours peut être très différent (supérieur ou inférieur) de leur valeur nominale indiquée, car il peut être soumis à d’importantes fluctuations durant la durée de vie des Obligations, en fonction non seulement de la performance de l’Indice, mais aussi d’autres paramètres, notamment la volatilité de l’Indice et les taux d’intérêt, ainsi que la commission de distribution incluse dans le Prix de souscription initial.
    • En cas de défaut de la Banque mondiale.
  • Aucune prime de remboursement minimale garantie, en plus du remboursement du capital, en cas de sous-performance de l’Indice.
  • Risque de sous-performance par rapport à l’Indice : le montant dû à l’échéance se basera uniquement sur la moyenne des niveaux de clôture de l’Indice aux Dates d’Observation Mensuelles et non sur le niveau de l’Indice à un quelconque autre moment. Ceci peut s’avérer en défaveur de l’investisseur si le niveau de l’Indice à la date d’échéance ou à tout autre moment de la vie des Obligations est supérieur à cette moyenne.
  • Exposition au taux de change US$/€ : émis en dollars US, Green Growth Bond 07/2024 de la Banque mondiale s’adresse également aux investisseurs qui souhaitent diversifier les placements en devises au sein de leur portefeuille. Cela implique néanmoins une exposition au risque de change si, à l’échéance, ils décident de convertir en euros le capital et l’éventuelle prime de remboursement qui leur sont versés en dollars US. En effet, le rendement final en euros dépendra non seulement du montant de la prime de remboursement perçue, mais aussi de l’évolution du dollar US par rapport à l’euro. En supposant que l’euro vaille 1,25 US$ à la date de paiement, pour acheter 10 000 US$ d’Obligations à cette date, l’investisseur dépensera 8 000 €. Si, à l’échéance, Green Growth Bond 07/2024 de la Banque mondiale est remboursé à 10 000 US$
    • Dans le cas où, à cette date, le dollar US s’est apprécié de 10 % par rapport à l’euro et que ce dernier vaut donc 1,14 US$, le rendement final en euros en sera amélioré : convertir 10 000 US$ en euros rapportera 8 800 € à l’investisseur.
    • Dans le cas où, à cette date, le dollar US s’est déprécié de 15 % par rapport à l’euro et que ce dernier vaut donc 1,47 US$, le rendement final en euros en sera dégradé : convertir 10 000 US$ en euros rapportera 6 800 € à l’investisseur.

    Le risque, mentionné plus haut, de perte en capital en cas de revente des Obligations avant l’échéance, existe également après conversion.

  • Risque de liquidité : bien que les Obligations soient cotées sur un marché réglementé, la possibilité de les vendre avant l’échéance n’est pas garantie. Dans des conditions normales de marché, le Teneur de Marché s’efforcera d’en assurer le marché secondaire.
  • Risques liés à l’Indice :
    • L’Indice a été créé le 20 août 2015. Par conséquent, peu de données historiques sont disponibles.
    • L’Indice se compose de 30 actions et est donc moins diversifié que d’autres indices comme l’EURO STOXX 50®.
    • Les investisseurs ne bénéficient pas des dividendes versés par les actions composant l’Indice.
    • Les performances passées de l’Indice ne sont pas un indicateur fiable de ses performances futures.
    • Si Solactive AG venait à interrompre ou suspendre le calcul de l’Indice, l’Agent de calcul pourrait désigner un indice de remplacement.
    • En cas d’événement modificateur (« Amendment Event »)4, l’Émetteur versera une prime de remboursement anticipé dans les meilleurs délais (tandis que le capital sera restitué à 100 % à l’échéance). La prime de remboursement anticipé correspondra à la juste valeur de marché de l’option sur action intégrée dans chaque Obligation, telle que déterminée par l’Agent de calcul de bonne foi et d’une manière commercialement raisonnable ; elle pourra ne pas refléter la performance de l’Indice sur la durée de vie des Obligations. Par conséquent, les détenteurs des Obligations ne bénéficieront pas de la hausse éventuelle de la valeur de l’Indice à la suite de cet Amendment Event. Cette prime de remboursement anticipé peut être nulle en fonction de la valeur de marché de l’option sur action.
      Les investisseurs sont invités à lire attentivement le Prospectus (y compris les documents qui y sont intégrés par renvoi) et les Final Terms pour plus d’informations.
1
En vertu des conditions décrites dans les Final Terms.
2
Hors frais, payé en dollars US et donc soumis au risque de change si l’investisseur convertit en euros le capital et l’éventuelle prime de remboursement qui lui sont remboursés en dollars US et sous réserve de l’absence de défaut de la Banque mondiale.
3
Notes de crédit de Moody’s / Standard & Poor’s au 28 octobre 2015.
4
Le terme Amendment Event désigne la survenance de l’un des deux événements suivants : (a) le Promoteur de l’Indice interrompt le calcul de l’Indice et l’Agent de calcul détermine, de bonne foi et en conformité avec les meilleures pratiques du marché, que : (i) aucun indice de remplacement n’existe ou l’indice de remplacement n’est plus publié les jours de négociation concernés et que (ii) le calcul d’un niveau de remplacement de l’Indice en conformité avec les Final Terms n’offre pas aux investisseurs une exposition financière comparable ; ou (b) l’Agent de calcul détermine, de bonne foi et en conformité avec les meilleures pratiques du marché, qu’une modification de la loi (« Change in Law ») ou un événement d’interruption de couverture (« Hedging Disruption Event ») est survenu. Un Change in Law surviendra si, en raison d’une modification de la loi ou de l’interprétation de la loi, il devient illégal pour l’Émetteur de conserver ou d’acquérir une couverture à l’égard de l’Indice ou si, en raison de ces changements, il devient beaucoup plus cher pour l’Émetteur de conserver ou d’acquérir une telle couverture. Un Hedging Disruption Event surviendra si l’Émetteur est dans l’incapacité, en pratique, de conserver ou d’acquérir une couverture à l’égard de l’Indice. Les informations fournies ci-dessus ne constituent qu’un résumé et les investisseurs sont invités à lire attentivement les Final Terms pour une description détaillée du terme Amendment Event.